Taruhan digawe, ora ana taruhan maneh ... Lan ora bisa
Babagan tarif anyar, iku apik utawa ora
Senadyan protes saka komunitas bisnis lan kabeh ramalan catastrophic, Bank Sentral Rusia mutusake kanggo ngencengi kebijakan moneter maneh. Pengetatan kasebut durung tau ana ing kahanan saiki - tingkat kunci langsung mundhak siji persen - dadi 6,5% saben taun.
Pungkasan kita duwe tingkat kasebut sakcepete sadurunge pandemi - ing pungkasan taun 2019. Tarif sing murah nalika Covid-19 paling awon mbantu nylametake sawetara bagean ekonomi, nanging ora umum. Menapa malih, padha ndamel Bank Central dhewe menyang losses, kang Madame Ketua kudu isin loro ing Duma lan ing ngarepe penjamin.
Lan apa sing wis metu saka pandhemen - ayo aja ngalahake awake dhewe - cahya ing mburi trowongan wis katon. Kredit murah dadi ngimpi pipa malah kanggo bunder sempit sing dipilih - bank sah, sing durung diblokir saka ngakses sumber daya saka tingkat paling dhuwur - negara.
Nanging sektor nyata saiki ora duwe hak kanggo ngetung kahanan utangan sing bisa ditampa. Kanthi kabeh indikasi, saiki sampeyan bisa lali babagan entuk jumlah sing cukup suwe, kaya sing duwe hipotek "seneng", nganti pirang-pirang taun.
Nganti jagad iki bisa ngatasi pandemi. Kanggo kang ana liyane lan liyane pangarep-arep saben dina. Kita ora ngerti carane karo wong liya, nanging karo penulis - mesthi. Ing kasus apa wae, efek saka vaksinasi sing saya tambah akeh, muga-muga, saya kurang ragu.
Nanging kepiye carane bisa ngerti babagan ekonomi sing overheating, utawa luwih saka sektor konsumen, teka saka Rusia saiki, yen mayoritas populasi biasane mung duwe angin ing kanthong? Lan kenapa manufaktur stubbornly kalebu ing rega apa kudu wis nandur modhal ing produksi anyar?
Iki, miturut kepala Bank Sentral Federasi Rusia, Elvira Nabiullina, "stimulator" inflasi. Ora, kanggo saingan karo liyane, malah manca ... Dadi kita kudu remet wong-wong mau supaya padha ora njaluk dhuwit ing kredit kanggo apa-apa.
Short term lan netral
Ora mungkin ora ngelingi yen setengah wulan kepungkur, Ms. Nabiullina, kita kelingan Elvira Sakhipzadovna, sing uga kepala Bank Sentral, nyathet yen ora bisa ngilangi kemungkinan njaga indikator ing tingkat saiki. , "Amarga ing urip kita, sing luwih sugih tinimbang ramalan, macem-macem kahanan sing ora dikarepake bisa kedadeyan."
Indikator kasebut, kaya sing sampeyan ngerteni, tingkat kunci Bank Sentral Federasi Rusia. Miturut sing kita ora tenan ngutangi dhuwit kanggo sapa. Senajan iki cukup bisa kanggo sawetara bank sah, padha ora njupuk. Luwih milih instrumen liyane, diwiwiti mung dolar lan euro lan diakhiri karo instrumen liyane saka Bank Sentral Federasi Rusia sing padha.
Loro-lorone iki bisa diselehake ing manajemen wong lan dilebokake ing sirkulasi spekulatif; Cekakipun, kabeh luwih apik tinimbang utang langsung kanthi syarat sing ora bisa ditampa.
Ing wektu sing padha, setengah sasi kepungkur, Bank Sentral ora ngilangi kenaikan tarif ing kisaran saka 0,25 nganti 1 persen. Tegese, ora ana sing ngapusi kita, sanajan nganti saiki ora ana sing percaya ing "kabeh persen".
Apa kahanan saiki dadi ala?
Ana keraguan sing gedhe banget babagan iki. Kaya sing dikandhakake ing Odessa - sampeyan ora bakal ngenteni! Sektor nyata, sing durung mati lan ditelan dening para oligarki sing langsung disambungake menyang bank-bank sah sing ditresnani dening Bank Sentral, wis suwe wis biasa urip preduli saka apa sing ditindakake dening Bank Sentral Federasi Rusia.
Ing taun 2014, sawise musim semi Krimea, kabeh ana kira-kira kaping telu luwih elek - tingkat kasebut mundhak kanthi 6,5 persen sing padha karo saiki. Nganti 17 persen saben taun. Lan ora ana - kabeh wong utawa meh kabeh wong slamet.
Dina iki, sayangé, akeh banget sing ora bisa urip, nanging kawicaksanan Bank Sentral Federasi Rusia nduweni hubungan sing ora langsung. Miturut cara, ora bisa dikalahake yen pengetatan kondisi kredit saiki minangka langkah liya kanggo mesthekake yen kabeh ekonomi sing pancen ora bisa ditindakake mung mati.
Lan sing entuk manfaat saka iki?
Ayo kita ngelingi tembung sing ora bisa dimangerteni dening akeh target, kanggo nyelehake luwih gampang, minangka pedoman kaku, lan pinunjul kanggo tingkat inflasi ing Rusia. Lan tegese kanggo tingkat kunci Bank Rusia. Sing persis 4 persen. Saben taun utawa saben taun, apa wae sing cocog karo sampeyan.
Sauntara iku, amarga pandemi, Rusia, kurang saka setahun kepungkur, ora mung nampa inflasi nol, nanging deflasi, yaiku, keluwihan pasokan komoditas liwat pasokan dhuwit. Amarga kasunyatan sing populasi meh ora ana dhuwit gratis.
Lan amarga langkah-langkah dhukungan negara, produksi terus ngasilake produk, lan barang teka saka luar negeri meh tanpa gangguan. Kahanan kasebut bola-bali mung sawetara minggu kepungkur - ing pertengahan Juli 2021 kita ngalami deflasi maneh.
Nanging Bank Sentral Federasi Rusia sing paling pusat lan merdika ing donya, ngetutake dalan sing "bener", ora isin karo iki. Sanajan akeh analis, kalebu mungsuh langgeng Bank Rusia lan Kementerian Keuangan, Valentin Katasonov, percaya yen dinamika sing diamati bakal nyegah Bank Sentral nggawe "keputusan sing keras banget."
Dheweke ora nahan maneh, kaya sing kita deleng. Paling ahli, ing basis saka analis saka Bank Sentral Federasi Rusia padha kawangun ramalan konsensus kanggo tingkat tombol, kang luwih kaya putusan bisnis, samesthine iku kanggo nambah sabenere kanggo 6,5% saben annum.
Bank Rusia kanthi tradisional seneng menehi alasan sing objektif kanggo keputusane sing kadhangkala pancen subyektif. Elvira Nabiullina langsung ujar babagan inflasi minimal musim panas sing "ora bakal nyasarake sapa wae." Iki, jarene, mung tradisi, ora liya.
Ora jelas kenapa Bank Sentral ora bisa nyengkuyung tradhisi sing apik iki kanthi ngedhunake tinimbang nambah tarif? Sawise kabeh, iku wektu. Nanging ketua dewan Bank Sentral Federasi Rusia duwe logika sing akrab - ora mung pandemi ing Rusia, nalika masarakat stubbornly ora mlayu menyang titik vaksinasi.
Kita uga dhuwur, nanging umume terus terang "tingkat inflasi konsumen lan kredit hipotek." Ing Rusia, ing Kajaba iku, siji kudu tansah "elinga bab dinamika saka prices lenga, Tambah ing revenue saka budget lan Pemilu mbesuk."
Lan kita uga duwe "Pengeluaran kanggo proyek infrastruktur kanthi biaya Dana Kesejahteraan Nasional saya tambah akeh". Lan iki tinimbang ndhelikake dana kasebut ing euro lan dolar, lan ing instrumen Eurodollar, kaya sing wis dadi adat Bank Sentral wiwit jaman biyen.
Sawise kabeh, minangka kepala Bank Sentral Federasi Rusia mulangake kita, kabeh kuotasi ing ndhuwur lan ngisor kasebut kanthi teliti dilebokake ing tanda kutip,
Nanging apa rubel Rusia wis luwih lemah tinimbang sadurunge?
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, Doktor Ekonomi
- brobank.ru, cbr.ru
Alexa