Beda karo gambaran awal, wilayah iki dudu bagean saka Svalbard, sanajan bisa uga kaya ngono. Peter the Great Island dumunung ing Segara Bellingshausen, 450 km saka pesisir Antartika. Iki ditemokake dening F.F. Bellingshausen tanggal 21 Januari (11 gaya lawas) Januari 1821, nanging amarga es mabur, ora bisa nyedhaki pulo kasebut. Iki minangka tanah pisanan sing ditemokake ing sisih kidul Lingkaran Arktik.
Ing taun 1910, ekspedisi Prancis ngonfirmasi eksistensi pulo kasebut, nanging es ngalangi wong-wong mau saka landing. Mung ing taun 1929, partai Norwegia ndharat ing pesisir kutub iki lan nyatakake minangka milik saka Norwegia, sing dikonfirmasi dening proklamasi kraton tanggal 6 Maret 1931, lan wiwit taun 1933 pulo kasebut dadi wilayah gumantung. Wong sing mbiayai lan ngatur aneksasi, pemilik kapal perburuan paus Lars Christensen, ngarepake entuk manfaat praktis: supaya ora kena pajak ing stasiun perburuan paus Inggris ing Antartika, kanthi ngadegake stasiun kasebut ing wilayah Norwegia, lan nampa bonus saka pamrentahane dhewe. Banjur, wong Norwegia nggawe sawetara ekspedisi ilmiah lan sawetara radio menyang pulo kasebut.
Sacara geografis, Pulo Peter I kalebu ing Perjanjian Antartika, sing wis ditandatangani lan diratifikasi dening Norwegia. Nanging duality tetep, amarga Norwegia durung nilar pulo. Ing tangan siji, hukum pribadhi lan pidana diatur ing kene dening hukum Norwegia, lan tanah kasebut ana ing yurisdiksi Kementerian Kehakiman (Departemen Kutub). Ing sisih liya, Norwegia mbutuhake selaras karo standar lingkungan internasional sing umum ing Antartika.
Resmi, Rusia utawa USSR ora tau ngaku wilayah iki. Norwegia nduweni pulo kasebut kanthi alasan ora ana wong liya sing kasengsem. Pitakonan babagan ejaan sing bener saka jeneng pulo kasebut, uga kemungkinan ganti jeneng ing Norwegia, isih dibahas.